Υπάρχει ένας μακροχρόνιος αγώνας για τη δημιουργία ενός Bitcoin spot διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου (ETF). Ωστόσο, μόνο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin έχουν εγκριθεί μέχρι στιγμής, γεγονός που αφήνει τους επενδυτές Bitcoin να περιμένουν περισσότερα.
Γιατί, όμως, οι επενδυτές δεν είναι ικανοποιημένοι με ένα ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin και εξακολουθούν να λαχταρούν ένα spot ETF; Και το πιο σημαντικό, πώς διαφέρει ένα ETF προθεσμιακών συμβάσεων Bitcoin από ένα ETF spot Bitcoin;
Τι είναι ένα Bitcoin Futures ETF;
Ένα ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin εκδίδει τίτλους διαπραγματεύσιμους στο κοινό που προσφέρουν έκθεση στις κινήσεις των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin είναι συμφωνίες μεταξύ εμπόρων για αγορά ή πώληση Bitcoin σε μια συμφωνημένη τιμή σε μια συμφωνημένη ημερομηνία, ανεξάρτητα από το τι θα συμβεί με την τιμή την ή πριν από αυτήν την ημερομηνία.
Το ETF σημαίνει την αξία του Bitcoin που μπορείτε να αγοράσετε ή να πουλήσετε με βάση τους όρους της σύμβασης. Γενικά, σε
διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων, οι έμποροι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν κατέχουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που αγοράζουν ή πωλούν.Απλώς συνάπτουν συμβόλαιο αγοράς ή πώλησης σε μια καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον.
Μόλις φτάσει η ημερομηνία της σύμβασης, πρέπει να διευθετηθεί με βάση τους όρους και οι έμποροι να προχωρήσουν στο επόμενο συμβόλαιο.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ρυθμίζονται πλήρως από την Επιτροπή Εμπορικών Συμβάσεων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC) και, όπως κάθε άλλο ρυθμιζόμενο συμβόλαιο, πρέπει να διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που ρυθμίζονται από την CFTC.
Τα ίδια τα ETF ελέγχονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και οι μετοχές που εκδίδουν ρυθμίζονται από την SEC. Ωστόσο, το Bitcoin δεν ελέγχεται από την SEC και ορισμένοι επενδυτές δεν αισθάνονται άνετα να επενδύσουν απευθείας σε αυτό λόγω της υψηλής μεταβλητότητάς του.
Τα ETF συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin παρέχουν σε αυτούς τους επενδυτές πρόσβαση σε εμπορικές συμβάσεις Bitcoin χωρίς να κατέχουν πραγματικά Bitcoin.
Η σύμβαση είναι μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή μιας μονάδας συμβολαίου, η οποία επί του παρόντος ισοδυναμεί με πέντε Bitcoin. Τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία εντός των ETF του Bitcoin συνδέονται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου (CME).
Το Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ήταν το πρώτο ETF συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin που εγκρίθηκε από την SEC και έκτοτε έχει εισαχθεί και διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Πολλά περισσότερα έχουν εγκριθεί από την πρώτη έγκριση το 2021.
Τι είναι ένα Bitcoin Spot ETF;
Παρά τα πολλά εγκεκριμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin, ο χώρος κρυπτογράφησης εξακολουθεί να ανυπομονεί για το πότε η SEC θα εγκρίνει ένα spot ETF. Τι είναι λοιπόν ένα spot Bitcoin ETF;
Τα Spot Bitcoin ETF προσφέρουν στους επενδυτές άμεση πρόσβαση στο Bitcoin πουλώντας τους μετοχές που παρακολουθούν την πραγματική τιμή του περιουσιακού στοιχείου. Στη συνέχεια, μπορούν να αγοράσουν τα ETF σε ένα τυπικό χρηματιστήριο τίτλων στην πραγματική τιμή του Bitcoin.
Η άμεση πρόσβαση στο Bitcoin είναι ο λόγος για τον οποίο η SEC είναι προσεκτική σχετικά με ένα spot Bitcoin ETF που εκθέτει τους επενδυτές σε κρυπτονόμισμα και τις πολυάριθμες παγίδες του.
Ως εκ τούτου, η ρυθμιστική αρχή είναι αποφασισμένη να διασφαλίσει ότι η αγορά κρυπτογράφησης ρυθμίζεται έτσι ώστε να μην υπάρχουν απάτες και απάτες που μπορούν να βλάψουν τους επενδυτές.
Αυτό σημαίνει ότι για να λάβουν έγκριση για ένα spot Bitcoin ETF, τα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης πρέπει να παρέχουν διαφανή δεδομένα των πελατών τους, ώστε να μπορεί να εντοπιστεί εύκολα οποιαδήποτε παραβίαση. Ανταλλαγές όπως Η Coinbase αναφέρεται ήδη στο IRS, όμως.
Ωστόσο, οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων πιστεύουν ότι αυτό παραβιάζει την ιδέα πίσω από τα κρυπτονομίσματα γενικά και το Bitcoin ειδικότερα, γεγονός που καθιστά δύσκολη την επίτευξη συμφωνίας με την SEC.
Αυτό δεν συμβαίνει με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ETF, γεγονός που εξηγεί γιατί υπάρχουν πολλά εκεί έξω, ενώ δεν υπάρχει ούτε ένα σημείο ETF.
Πώς διαφέρουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin και τα Spot ETF;
Η κύρια διαφορά ανάμεσα σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ETF και σε ένα spot Bitcoin ETF είναι η ιδιοκτησία. Σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ETF, οι έμποροι δεν κατέχουν καθόλου bitcoin. Αντίθετα, χρειάζεται μόνο να συνάψουν συμφωνία σχετικά με την τιμή του bitcoin σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον.
Ενώ ένα Bitcoin Spot ETF απαιτεί από τους επενδυτές να αγοράσουν πραγματικά Bitcoin, το οποίο μπορούν αργότερα να πουλήσουν όπως θέλουν.
Δεύτερον, ένα spot Bitcoin ETF επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές με βάση την πραγματική τιμή του Bitcoin τη στιγμή της συναλλαγής, ενώ συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ETF θα διαπραγματεύεται με βάση την τιμή των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin (δηλαδή, την τιμή όταν το συμβόλαιο λήγει και γίνεται λόγω).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: Τι είναι καλύτερο;
Δεδομένου ότι τα spot ETF παρέχουν ιδιοκτησία, οι επενδυτές μπορεί να το προτιμήσουν από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin. Ωστόσο, τόσο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και τα spot Bitcoin ETF προσφέρουν στους επενδυτές κάποια μορφή πρόσβασης στο Bitcoin.
Οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε spot Bitcoin ETF και να παρακολουθούν τις επενδύσεις τους με βάση την πραγματική τιμή αγοράς του Bitcoin. Αυτό καθιστά μια ευκολότερη επιλογή παρακολούθησης από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ETF, τα οποία τιμολογούνται με βάση τον τρόπο διαπραγμάτευσης των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Η τιμή των συμβολαίων μπορεί να διαφέρει σημαντικά από την πραγματική τιμή του Bitcoin, καθιστώντας το να μην είναι ιδανικό για τον απλό επενδυτή χωρίς καμία γνώση κρυπτογράφησης.
Από τη θετική πλευρά, ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin ETF εκσυγχρονίζει τη διαδικασία αγοράς του ETF και επιτρέπει στους επενδυτές να στοιχηματίσουν αν η τιμή του Bitcoin θα ανέβει ή θα μειωθεί.
Ωστόσο, η επιτυχία ενός επενδυτή Bitcoin μελλοντικής εκπλήρωσης εξαρτάται από την ικανότητα του ETF να παρακολουθεί με ακρίβεια την τιμή του Bitcoin, κάτι που δεν συμβαίνει πάντα.
Για spot ETF Bitcoin, οι επενδυτές αγοράζουν Bitcoin με βάση την τρέχουσα τιμή. Επομένως, δεν υπάρχουν σχεδόν καθόλου σφάλματα παρακολούθησης τιμών, καθώς η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι η ίδια με αυτήν στην αγορά.
Ένα άλλο πλεονέκτημα των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin είναι ότι, επειδή η τιμή έχει συμφωνηθεί εκ των προτέρων, δεν υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τη μεταβλητότητα. Ό, τι και να συμβεί στην τιμή του bitcoin δεν επηρεάζει τη συμφωνία, επομένως αυτό εξαλείφει τον φόβο της αστάθειας.
Για τα spot ETF Bitcoin, η ανησυχία για αστάθεια παραμένει επειδή η επένδυση βασίζεται στην άμεση τιμή του Bitcoin, η οποία υπόκειται σε αστάθεια.
Τελικά, εναπόκειται στον επενδυτή να επιλέξει. Ωστόσο, οι υποστηρικτές των κρυπτονομισμάτων πιστεύουν ότι ένα spot Bitcoin ETF είναι αυτό που χρειάζεται η βιομηχανία να φέρει σε περισσότερους θεσμικούς επενδυτές, κάτι που είναι κρίσιμο για την τόσο αναγκαία ανάπτυξή της.
Ποιο προτιμάς?
Τώρα που γνωρίζετε τα πάντα για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και εντοπίζετε τα ETF Bitcoin, ποια θεωρείτε καλύτερη επιλογή για επένδυση σε Bitcoin; Θα θέλατε να κάνετε εικασίες για την τιμή του bitcoin ή προτιμάτε να αποκτήσετε κάποιο κομμάτι του με ένα spot ETF;
Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο δεν αποτελούν οικονομικές συμβουλές, επενδυτικές συμβουλές ή εμπορικές συμβουλές και δεν πρέπει να θεωρούνται ως τέτοιες. Το MakeUseOf δεν συμβουλεύει για οποιαδήποτε εμπορικά ή επενδυτικά θέματα και δεν συμβουλεύει ότι οποιοδήποτε συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα πρέπει να αγοράζεται ή να πωλείται. Πάντα να κάνετε τη δική σας δέουσα επιμέλεια και να συμβουλεύεστε έναν εξουσιοδοτημένο χρηματοοικονομικό σύμβουλο για επενδυτικές συμβουλές.
