Τι είναι τα CBDC και πώς λειτουργούν;

Η ιδέα των ψηφιακών νομισμάτων της κεντρικής τράπεζας (CBDC) έχει αναπτυχθεί τα τελευταία χρόνια. Τα CBDC είναι εικονικά νομίσματα εγκεκριμένα από κεντρικές τράπεζες που μπορούν δυνητικά να φέρουν επανάσταση στην παγκόσμια οικονομία. Αν και τα CBDC δεν υιοθετούνται ευρέως, πολλές χώρες έχουν λάβει ουσιαστικά μέτρα για την εισαγωγή των CBDC.

Ο κύριος λόγος πίσω από αυτό είναι η σημασία των CBDC για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων. Οι κυβερνήσεις πιστεύουν ότι τα ψηφιοποιημένα νομίσματα fiat μπορούν να είναι το μέλλον του χρήματος. Ωστόσο, η παρέμβαση των κυβερνήσεων στα CBDC έρχεται σε σύγκρουση με τη φύση της αποκέντρωσης του blockchain.

Λοιπόν, τι είναι τα CBDC και πώς λειτουργούν;

Τι είναι τα CBDC;

Αρχικά, το "CBDC" σημαίνει "ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας". Τα CBDC είναι ένας τύπος ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου που αντιπροσωπεύει το νόμισμα fiat μιας χώρας. Το ψηφιακό νόμισμα μπορεί να προσφέρει διάφορα οφέλη. Για παράδειγμα, παρέχει οικονομική ασφάλεια στους επενδυτές και βοηθά στην εξάλειψη της αστάθειας των κρυπτογράφησης.

Ένα CBDC είναι παρόμοιο με το α stablecoin κρυπτονομισμάτων. Βασίζεται σε ένα δέσιμο για να διατηρήσει την αξία του, με κάθε κουπόνι να συνδέεται με ένα νόμισμα fiat σε αναλογία 1:1. Ωστόσο, αυτά δεν είναι αλγοριθμικά διακριτικά. Αντίθετα, μια κεντρική τράπεζα έχει τα αποθέματα νομισμάτων fiat της χώρας της για να διασφαλίσει ότι το ψηφιακό διακριτικό δεν θα χάσει το δεσμό του.

Υπάρχουν αρκετές διαφορές μεταξύ των CBDC και των κρυπτονομισμάτων. Σε αντίθεση με τα κρυπτονομίσματα, μια αξιοσημείωτη διαφορά είναι ότι ένα CBDC έχει μια ενιαία αρχή που τα διαχειρίζεται. Αυτό αφαιρεί το βασικό αποκεντρωμένο χαρακτηριστικό της τεχνολογίας κρυπτονομισμάτων και blockchain από ένα CBDC.

Αυτός ο τύπος ψηφιακού νομίσματος μπορεί ακόμα να διαδραματίσει ρόλο στο μέλλον των οικονομικών. Για παράδειγμα, μπορεί να δημιουργήσει ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα που είναι εντελώς χωρίς μετρητά. Μπορεί επίσης να παίξει ρόλο στην προώθηση της μαζικής υιοθέτησης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, χορηγώντας χρήστες από διάφορους κοινωνικοοικονομικά υπόβαθρα, αυτά που μπορεί να θεωρούνταν «ατραπεζικά» στο παρελθόν, πρόσβαση σε χρηματοοικονομικά προϊόντα.

Πώς λειτουργεί ένα CBDC;

Τα εικονικά νομίσματα που υποστηρίζονται από την κεντρική τράπεζα λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο όπως τα συμβατικά νομίσματα fiat. Είναι σαν ένα ψηφιακό σύστημα πληρωμών που επιτρέπει στους χρήστες να στέλνουν και να λαμβάνουν χρήματα άμεσα οπουδήποτε. Ωστόσο, ένα CBDC δεν είναι μόνο ένα μέσο πληρωμής, αλλά αποθηκεύει και την αξία του νομίσματος fiat.

Τι τους διαφοροποιεί από τις ψηφιακές μεθόδους πληρωμής; Λοιπόν, είναι η σχέση μεταξύ των CBDC και της τεχνολογίας blockchain. Οι κεντρικές τράπεζες αξιοποιούν την τεχνολογία κατανεμημένης λογιστικής για να δημιουργήσουν ένα ψηφιοποιημένο διακριτικό που αντιπροσωπεύει την αξία των χρημάτων fiat.

Χρησιμοποιεί τη μέθοδο της δέσμευσης, η οποία συνδέει το κουπόνι με τα χρήματα σε αναλογία 1:1. Ως αποτέλεσμα, κάθε CBDC δείχνει την αξία μιας ενιαίας νομισματικής μονάδας fiat. Δεδομένου ότι αυτά τα νομίσματα βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στο νόμισμα fiat, η αξία τους εξαρτάται από τις νομισματικές πολιτικές της χώρας.

Τα CBDC και η πρόκληση του κανονισμού κρυπτογράφησης

Από την ίδρυσή της, τεχνολογία κατανεμημένης λογιστικής (DLT) έχει ενδυναμώσει οικονομικά τις μάζες. Άνοιξε την πύλη στα χρηματοοικονομικά προϊόντα και υπηρεσίες και τα έκανε πιο περιεκτικά. Ωστόσο, η αποκεντρωμένη φύση της τεχνολογίας την καθιστά ευάλωτη στους εγκληματίες. Οι κυβερνοεπιθέσεις και τα έργα απάτης σε κρυπτογράφηση έχουν κλέψει εκατομμύρια κεφάλαια επενδυτών και υπάρχουν σωρεία ζητημάτων με τη χρηστικότητα της κρυπτογράφησης. Να σταλεί η κρυπτογράφηση σας σε λάθος διεύθυνση; Λοιπόν, έχει φύγει για πάντα, και αυτό είναι.

Για αυτούς τους λόγους, οι κυβερνήσεις επιθυμούν να ρυθμίσουν την αγορά κρυπτογράφησης. Οι οικονομικές αρχές παγκοσμίως έχουν λάβει πολλά βήματα, όπως η επαλήθευση KYC, η αδειοδότηση, ο έλεγχος εταιρειών κρυπτογράφησης και άλλα. Τα τελευταία χρόνια, το επίκεντρο των ρυθμιστών κρυπτογράφησης είναι η εισαγωγή των CBDC.

Αν και το CBDC μπορεί να μην χρησιμοποιεί συμβατικό DLT, θα υιοθετήσει ορισμένες από τις δυνατότητες του, όπως το ιστορικό συναλλαγών. Θα λειτουργήσει ως ψηφιακό νόμισμα fiat που προσφέρει ευκολία σαν κρυπτονόμισμα. Επιπλέον, ρυθμίζεται πλήρως από την κυβέρνηση και μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως φυσικό χρήμα. Με αυτόν τον τρόπο, συνδυάζει χαρακτηριστικά κρυπτογράφησης και χαρτονομίσματος και διατηρεί τη συγκέντρωση του.

Ένα CBDC θα μπορούσε να βοηθήσει τις αρχές να παρακολουθούν τη μακροοικονομική κατάσταση της χώρας μέσω του καθολικού. Επιπλέον, μπορεί να διευκολύνει τις συναλλαγές μειώνοντας το κόστος και περιορίζοντας τον κίνδυνο ρευστότητας. Επίσης, το κεντρικό νόμισμα επιτρέπει μια ασφαλή διαδρομή για διασυνοριακές μεταφορές χρημάτων.

Ως εκ τούτου, με την υιοθέτηση CBDC, οι κυβερνήσεις μπορούν να ρυθμίσουν καλύτερα την αγορά και να παρέχουν οικονομική ασφάλεια στους καταναλωτές.

Μια επισκόπηση των εκκινήσεων CBDC σε όλο τον κόσμο

Ατλαντικό Συμβούλιο αναφέρει ότι 11 χώρες έχουν ξεκινήσει με επιτυχία CBDC, συμπεριλαμβανομένων των Μπαχάμες, της Νιγηρίας, της Τζαμάικα και οκτώ άλλων χωρών της Καραϊβικής.

ο Δολάριο άμμου Μπαχάμας, που κυκλοφόρησε τον Οκτώβριο του 2020, ήταν μεταξύ των πρώτων. Σχεδιάστηκε για να προσεγγίζει τους πληθυσμούς των Μπαχάμες που δεν έχουν τραπεζικά ή χωρίς τραπεζικό λογαριασμό, με το CBDC να στοχεύει τη χρήση σε περισσότερα από 30 νησιά των Μπαχάμες.

Επιπλέον, 17 χώρες βρίσκονται στην πιλοτική φάση του CBDC. Αυτές οι χώρες περιλαμβάνουν την Κίνα, τη Σαουδική Αραβία, τη Ρωσία, το Ιράν, την Ινδία, την Αυστραλία και άλλες. Εν τω μεταξύ, οι 33 χώρες βρίσκονται επί του παρόντος στο στάδιο ανάπτυξης των κερμάτων τους που υποστηρίζονται από την κεντρική τράπεζα. Οι ΗΠΑ είναι μία από τις χώρες προγραμματίζει την κυκλοφορία του CBDC.

Από την άλλη πλευρά, η τάση έχει επίσης εμπνεύσει πολλές άλλες χώρες να ξεκινήσουν την έρευνά τους για το CBDC. Μέχρι στιγμής, 39 χώρες έχουν αρχίσει να εξερευνούν την τεχνολογία.

Γιατί οι κυβερνήσεις είναι ανένδοτες σχετικά με την κυκλοφορία των CBDC;

Υπάρχουν πολλά οφέλη των CBDC για τις κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο. Δείτε πώς το CBDC μπορεί να βοηθήσει τις κυβερνήσεις:

Αυξάνει τη χρήση των νομισμάτων Fiat

Πρώτον, καθώς η κουλτούρα του χρήματος χωρίς χαρτί και των κρυπτονομισμάτων είναι διαδεδομένη στην κοινωνία, τα φυσικά νομίσματα fiat ενδέχεται να καταστούν παρωχημένα. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο πρωταρχικός λόγος πίσω από την υιοθέτηση των CBDCs είναι να φέρει τη συνεκτικότητα και την ευκολία χρήσης. Επίσης, θα βοηθήσει τις κυβερνήσεις να κάνουν τα χρηματοοικονομικά προϊόντα πιο περιεκτικά.

Δίνει περισσότερη εξουσία στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων

Δεύτερον, οι κυβερνήσεις μπορούν να αποκτήσουν εξουσία στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Η ενθάρρυνση της μαζικής υιοθέτησης των CBDCs θα επιτρέψει στις κυβερνήσεις να παρακολουθούν και να παρακολουθούν τις συναλλαγές, να ρυθμίζουν τις εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και να προσφέρουν περισσότερα οικονομικά εργαλεία. Με αυτόν τον τρόπο, οι αρχές μπορούν να διαμορφώσουν ένα ασφαλές και αποτελεσματικό οικοσύστημα όπου το ψηφιοποιημένο fiat διαδραματίζει σημαντικό ρόλο.

Επιπλέον, θα δημιουργήσει ένα χωρίς τριβές και αποτελεσματικό οικοσύστημα για διασυνοριακές μεταφορές. Επιπλέον, η συνεργασία μεταξύ των κυβερνήσεων μπορεί να βοηθήσει στη μεταμόρφωση της παγκόσμιας αγοράς.

Βοηθά στην Εφαρμογή Νομισματικής Πολιτικής

Η υιοθέτηση της τεχνολογίας blockchain για ψηφιακό χρήμα θα επιτρέψει στις κυβερνήσεις να εφαρμόζουν γρήγορα νομισματικές πολιτικές. Επιπλέον, θα τους επέτρεπε να οικοδομήσουν ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα όπου η κεντρική τράπεζα θα μπορεί να ψυχαγωγεί άμεσα τους πολίτες.

Εξαλείφει ζητήματα ρευστότητας και μεταβλητότητας

Οι κυβερνήσεις μπορούν επίσης να τα χρησιμοποιήσουν για να προσφέρουν οικονομική ασφάλεια στους επενδυτές κρυπτογράφησης. Ωστόσο, τα κρυπτονομίσματα είναι εξαιρετικά ασταθή, γεγονός που οδηγεί σε οικονομικές απώλειες για πολλούς χρήστες κρυπτονομισμάτων. Επιπλέον, η αγορά είναι επίσης επιρρεπής σε ζητήματα ρευστότητας.

Η εισαγωγή ενός αξιόπιστου ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου που υποστηρίζεται από τα αποθεματικά της κεντρικής τράπεζας μπορεί να προσφέρει σταθερότητα τιμών και να βελτιώσει τα ζητήματα ρευστότητας. Επιπλέον, μπορεί να ενθαρρύνει περισσότερους χρήστες να εξερευνήσουν την αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Μειονεκτήματα των CBDC για χρήστες

Υπάρχουν δύο σημαντικά μειονεκτήματα των CBDC.

Έλεγχος και Απόρρητο

Τα CBDC εκδίδονται και διαχειρίζονται οι κεντρικές τράπεζες. Παρέχει στην κυβέρνηση την εξουσία να παρακολουθεί και να ανιχνεύει τις συναλλαγές των χρηστών, γεγονός που περιορίζει τον έλεγχο των χρηστών στα περιουσιακά τους στοιχεία. Για το λόγο αυτό, πολλοί χρήστες μπορεί να είναι επιφυλακτικοί με την επιτήρηση της κυβέρνησης και να διστάζουν να υιοθετήσουν CBDC.

Ευάλωτος σε Κυβερνοεπιθέσεις

Όπως κάθε ψηφιακό στοιχείο, τα CBDC μπορεί να είναι ευάλωτα σε κυβερνοεπιθέσεις. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να διασφαλίσουν ισχυρά μέτρα ασφαλείας για την πρόληψη των κλοπών στον κυβερνοχώρο. Οποιοδήποτε κενό στην ασφάλειά του μπορεί ενδεχομένως να θέσει σε κίνδυνο τα κεφάλαια των χρηστών και μπορεί να επηρεάσει τη φήμη μιας κεντρικής τράπεζας.

Τι επιφυλάσσει το μέλλον για τα CBDC;

Υπάρχουν πολλές πιθανές προκλήσεις και ευκαιρίες για τα CBDC. Για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, το ψηφιακό fiat μπορεί καταπολεμήσει τη δημοτικότητα των κρυπτονομισμάτων ενσωματώνοντας την τεχνολογία blockchain με ελεγχόμενο τρόπο. Μπορεί επίσης να βοηθήσει τις κυβερνήσεις να σχεδιάσουν ένα χρηματοπιστωτικό οικοσύστημα που βοηθά στην εφαρμογή της δημοσιονομικής πολιτικής. Επιπλέον, έχει τη δυνατότητα να φέρει την ενσωμάτωση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Ωστόσο, η έννοια του κεντρικού ψηφιακού νομίσματος είναι ακόμα στα σπάργανα. Ως αποτέλεσμα, πολλές χώρες εξακολουθούν να διερευνούν πώς μπορούν να ενσωματώσουν το CBDC στις οικονομίες τους. Επιπλέον, υπάρχει έλλειψη σαφήνειας σχετικά με τη μορφή τεχνολογίας blockchain που θα υιοθετούσαν.

Τα CBDC θα αντιμετωπίσουν επίσης αντίσταση από τους ευαγγελιστές της αποκέντρωσης, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει τη μαζική υιοθέτηση και να αποτρέψει τα CBDC από το να γίνουν «το μέλλον του χρήματος». Τέλος, τα CBDC θα κάνουν επίσης συναντήσει ισχυρή αντίσταση από εκείνους που δεν θέλουν στενότερο έλεγχο της κυβέρνησης στα χρήματα, ειδικά όσον αφορά το απόρρητο, τον αποκλεισμό και την παρακολούθηση του CBDC, μαζί με τον εξαναγκασμό της κοινωνίας σε μια καθαρά μοντέλο χωρίς μετρητά.

Τα CBDC μπορούν ενδεχομένως να φέρουν επανάσταση στον τρόπο με τον οποίο σκεφτόμαστε τα χρήματα και τις πληρωμές. Αλλά η επιτυχία τους θα εξαρτηθεί από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογίας, της κυβερνοασφάλειας, των κανονισμών και της δημόσιας αποδοχής. Μόνο ο χρόνος θα δείξει πώς τα CBDC θα διαμορφώσουν το μέλλον της χρηματοδότησης. Είναι ακόμα ένα θέμα που θα συνεχίσει να προκαλεί ενδιαφέρον και συζήτηση στο μέλλον.