Τι είναι το Terra Luna και γιατί έχει πέσει η τιμή του;

Φανταστείτε να ξυπνάτε και να διαπιστώσετε ότι οι οικονομίες της ζωής σας εξαφανίστηκαν μέσα σε μια νύχτα.

Αυτή είναι η πραγματικότητα για εκατομμύρια επενδυτές στο κρυπτονόμισμα Luna, του οποίου η αξία έπεσε δραματικά από πάνω από 120 δολάρια ανά κέρμα κάτω από $1, εξαλείφοντας το 99% της αξίας του αστραπιαία και στέλνοντας τεράστιες αντηχήσεις γύρω από την ευρύτερη κρυπτογράφηση κόσμος.

Λοιπόν, γιατί η τιμή του κρυπτονομίσματος Luna της Terra κατέρρευσε και γιατί παίρνει μαζί της και την υπόλοιπη αγορά κρυπτονομισμάτων;

Τι είναι το Terra Luna και τι το UST;

Η Terra Labs είναι μια εταιρεία ανάπτυξης blockchain της Νότιας Κορέας. Το κύριο έργο του είναι το δίκτυο Terra, που φιλοξενεί δύο κρυπτονομίσματα που γίνονται πρωτοσέλιδα: το TerraUSD (UST) και το Luna.

Το δίκτυο Terra επιτρέπει στους προγραμματιστές blockchain να δημιουργούν προσαρμοσμένες αλυσίδες μπλοκ και DApps για ένα ευρύ φάσμα περιπτώσεων χρήσης, αλλά συνήθως εστιάζει στο DeFi, έργα NFT και εφαρμογές Web 3.0 που χρησιμοποιούν τον αλγόριθμο ανάθεσης απόδειξης στοιχήματος (DPoS). Συνδέεται με άλλα μεγάλα blockchain, συμπεριλαμβανομένων των Ethereum, Binance Smart Chain και Harmony, και θεωρείται σημαντικός παίκτης στον κόσμο του DeFi.

Τα δύο εγγενή διακριτικά του δικτύου Terra, το UST και το Luna, έχουν διαφορετικές λειτουργίες. Το UST είναι ένα stablecoin, που σημαίνει ότι η τιμή του είναι συνδεδεμένη με 1 $ και χρησιμοποιείται για ποντάρισμα ή αλλαγή κουπονιών όταν οι αγορές γίνονται ασταθείς. Ενώ το Luna είναι ένα πιο εμπορεύσιμο περιουσιακό στοιχείο του οποίου η αξία κυμαίνεται με βάση τις συνθήκες της αγοράς.

Το ζευγάρι είναι εγγενώς συνδεδεμένο, με το UST να είναι συνδεδεμένο με το Luna χρησιμοποιώντας κάτι που ονομάζεται "αλγοριθμική πρόσδεση". Τυπικά, ένα stablecoin υποστηρίζεται 1:1 με ένα απτό περιουσιακό στοιχείο όπως ο χρυσός ή τα δολάρια, βοηθώντας τους επενδυτές να διαβεβαιωθούν ότι η τιμή θα παραμείνει στο $1 (ή τουλάχιστον, εξαιρετικά κοντά σε αυτό).

Η αλγοριθμική πρόσδεση χρησιμοποιεί ένα έξυπνο συμβόλαιο για την αυτόματη προσαρμογή της τιμής των συνδεδεμένων στοιχείων. Σε αυτήν την περίπτωση, το έξυπνο συμβόλαιο καίει αυτόματα μάρκες Luna για να κόψει νέα διακριτικά UST, διατηρώντας την τιμή UST σταθερή και το Luna αποπληθωριστικό (τουλάχιστον, θεωρητικά). Έτσι, ανεξάρτητα από την κατάσταση, 1 UST μπορεί πάντα να εξαργυρωθεί ή να κοπεί για ακριβώς 1 Luna.

Γιατί έχει καταρρεύσει η τιμή του Terra Luna; Τι συνέβη με το UST;

Τα πράγματα πήραν μια απότομη τροπή στις αρχές Μαΐου 2022, όταν η τιμή του UST άρχισε ξαφνικά να πέφτει από το δεσμό του 1$.

Η ξαφνική πτώση της τιμής προκάλεσε την κοπή μιας τεράστιας ποσότητας Luna σε μια προσπάθεια σταθεροποίησης του UST, πλημμυρίζοντας την αγορά με μάρκες Luna, αναγκάζοντας την τιμή να πέσει και αποδεκατίζοντας την τιμή της Luna σε μια νύχτα. Πράγματι, η Luna πέρασε από τα κορυφαία 10 κρυπτονομίσματα στο να πέσει έξω από τα κορυφαία 150 εν ριπή οφθαλμού, με την κυκλοφορία της να υπερτριπλασιάζεται από περίπου 350 εκατομμύρια σε πάνω από 1,4 δισεκατομμύρια μέσα σε δύο ημέρες.

Οι καταθέσεις στην πλατφόρμα DeFI Anchor μειώθηκαν ιδιαίτερα γρήγορα. Το Anchor είχε γίνει η κύρια πλατφόρμα πονταρίσματος για το UST, προσφέροντας στους χρήστες μια εκπληκτική απόδοση 20% στα διακριτικά UST που ήταν αποθηκευμένα εκεί. Από τα 18 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε κυκλοφορία, τα 14 δισεκατομμύρια δολάρια κρατήθηκαν στο Anchor.

Υπήρχε εδώ και καιρό η εικασία ότι μια απόδοση επένδυσης 20% (ουσιαστικά η εκτύπωση χρημάτων από το τίποτα) θα προκαλούσε τελικά τεράστια προβλήματα. Όπως ήταν αναμενόμενο, η Anchor πρότεινε τώρα να μειώσει τις αποδόσεις της στο 4%, αλλά το άλογο μπορεί να έχει ήδη βιδώσει.

Μόλις η τιμή άρχισε να πέφτει, οι χρήστες άρχισαν να αφαιρούν το UST από το Anchor σε μια προσπάθεια να πουλήσουν σε άλλες αγορές, διαισθανόμενοι την επικείμενη κατάρρευση.

Και, παρόλο που η Terra Labs είχε συγκεντρώσει περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε bitcoin σε μια προσπάθεια να αρχίσει να δημιουργεί ένα αποθεματικό, δεν ήταν σχεδόν αρκετό για να σταματήσει η διολίσθηση, και η εταιρεία αναγκάστηκε να πουλήσει τις συμμετοχές της (έναντι μιας αγοράς Bitcoin που έχει επίσης χάσει σημαντική αξία σε σχέση με την ίδια περίοδος). Τελικά, δεν υπήρχε πλέον Luna αξίας 1 $ για κάθε UST, πράγμα που σημαίνει ότι και οι δύο κρύπτες θα μπορούσαν να καταρρεύσουν εντελώς χωρίς κανένα σαφές δρόμο προς την ανάκαμψη.

Επειδή το UST είναι ένα αλγοριθμικό stablecoin, η σταθερότητά του συνδέεται εγγενώς με την αστάθεια της αγοράς. Όταν η υποστήριξη για κάποιο από τα συνδεδεμένα κρυπτονομίσματα γίνεται πρόβλημα, υπάρχει πάντα η πιθανότητα να υποφέρουν το ένα ή και τα δύο.

Τώρα, με την τιμή του UST να μην έχει επιστρέψει ακόμα στο δεσμό του, οι προσπάθειες της Terra να αυξήσει την προσφορά Το Luna για να αυξήσει τον ρυθμό καύσης συνεχίζει να κατακλύζει την αγορά, ασκώντας μεγαλύτερη πίεση προς τα κάτω στο κρυπτο.

Θα μπορούσε η συντριβή Terra Luna και UST να επηρεάσει την υπόλοιπη αγορά κρυπτογράφησης;

Πριν από τη συντριβή Luna/UST, η αγορά κρυπτονομισμάτων ήταν ήδη σε ασταθές έδαφος. Η τιμή του Bitcoin έχει μειωθεί κατά δεκάδες χιλιάδες δολάρια, τοποθετώντας το στη χαμηλότερη αξία του εδώ και δύο χρόνια (αν και εξακολουθεί να είναι δέκα φορές υψηλότερη από την τιμή του το 2019, πρέπει να πούμε). Το Ethereum, το Solana, το Cardano και άλλα κορυφαία κρυπτονομίσματα έχουν όλα σημαντικές απώλειες, όπως όταν υποφέρει το Bitcoin, το ίδιο συμβαίνει και με οτιδήποτε άλλο.

Αλλά δεν είναι μόνο αυτό. Υπάρχουν ανησυχίες για τη σταθερότητα άλλων stablecoin, με ιδιαίτερη προσοχή στο Tether. Το πιο δημοφιλές stablecoin στον κόσμο έσπασε το δεσμό του 1 $ για πρώτη φορά σε δύο χρόνια, υποδεικνύοντας την τεράστια αναταραχή σε όλη την αγορά.

Η Terra κυκλοφόρησε ένα σχέδιο ανάκαμψης για το Luna και το UST, καθιστώντας τα σχέδια διαθέσιμα μέσω Twitter.

Το αν θα λειτουργήσουν σε αυτό το σημείο είναι εικασία κανενός. Ωστόσο, είναι ξεκάθαρο ότι πολλοί άνθρωποι έχουν χάσει πάρα πολλά χρήματα, με μερικούς ανθρώπους να χάνουν τις οικονομίες τους ή τα χρήματα από τους φίλους και την οικογένειά τους, βυθίζοντας πολλούς σε απελπιστική κατάσταση.

7 εναλλακτικές λύσεις Stablecoin στο Tether (USDT)

Διαβάστε Επόμενο

Σχετικά με τον Συγγραφέα